2021年4月自考国际金融真题

国际金融作为一个学科可以分为两个构成部分：国际金融学（理论、体制与政策）和国际金融实务。前者包括：国际收支、外汇与汇率、外汇管理、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际货币体系、地区性的货币一体化以及国际金融协调和全球性的国际金融机构等。后者的内容则包括：外汇交易（包括国际衍生产品交易）、国际结算、国际信贷、国际证券投资和国际银行业务与管理等等。温馨提示：以上信息仅供参考。应答时间：2021-05-08，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~

1金融证券化是指把流动性较差的资产通过商业或投资银行的集中组合，以这些资产作抵押来发行证券，从而实现相关债权的流动化。原因：管制放松；创新发展；处理技术提高；重新安排债权。给经济、金融机构带来的影响：有利：投资的新选择；改善金融机构的流动性；转换呆账和债权；增加金融机构的收入。不利：原有资产固有的风险影响新政策的实施；涉及发起人、还本付息者、担保人、受托人及投资者，风险复杂，可能影响金融体系的稳定；监管在信贷扩张上面各种问题。2国际货币体系的存在与发展，对国际贸易和国际金融活动有着深刻而广泛的影响，对各国及世界经济的稳定与发展有着重要的作用。主要表现在以下几个方面:（1.）为世界贸易支付清算和国际金融活动提供统一和规范的运行规则。（2.）稳定汇率。（3.）调节国际收支。确定国际收支调节机制，保证世界经济稳定健康发展，是建立国际货币体系的基木目的和主要作用之一。（4.）监督与协调有关国际货币金融事务，国际货币体系的建立与运作，需要有相应的权威性协调或组织管理机构。3在现行货币制度下，国际储备的作用是广泛的，而且是多层面的，概括起来有以下几个方面：一、弥补国际收支逆差。二、支持本国货币汇率。三、提高本币地位。4，金融全球化（市场交易国家化和市场参与者国际化），金融自由化，金融工程化，金融证券化5，1.外贸依存度逐年增加提高了汇率变动对国内经济与物价的影响力2.人民币升值缓解了输入性通货膨胀压力，但效果有限3，人民币升值只是目前出口减缓原因之一，出口减少缓解了国内物价上涨4.人民币升值未能有效减小贸易顺差，反而吸引大量“热钱”流入，导致外汇占款过高，为国内通货膨胀提供了宽松的货币条件

1、外汇的作用有（A、B、C、E、） A、国际购买手段 B、国际支付手段 C、弥补国际收支逆差 D、防范汇率风险 E、调剂国际间资金余缺2、影响汇率变动的经济因素有（ A、B、C、D、E、 ） A、国际收支 B、外汇干预 C、通货膨胀 D、心理预期 E、资本流动3、自主性交易的内容实际是国际收支平衡表中的（A、 B、 D、） A、经常项目 B、资本项目 C、金融项目 D、储备和相关项目 E、误差与净遗漏4、下列各项目中应该计入国际收支平衡表贷方的项目有（ A、B、C、E、） A、货物的进口 B、服务输出 C、支付给外国的工资 D、接收的国外政府无偿援助 E、私人汇出的侨汇5、欧洲中长期信贷市场资金贷放的对象是（ A、C、D、） A、外国政府 B、私人企业 C、国际组织 D、大型跨国公司

1、假设外汇市场行情如下：纽约市场：即期汇率 USD／FFR 7.0800／15巴黎市场：即期汇率 GBP／FFR 9.6530／40伦敦市场：即期汇率 GBP/USD 1.4325/35试问：应如何进行三角套汇将其转换成同一标价法：纽约市场：即期汇率 USD／FFR=7.0800／15巴黎市场：即期汇率FFR／GBP=（1/9.6540）／（1/9.6530）伦敦市场：即期汇率 GBP/USD=1.4325/35用中间价相乘: [(7.0800+7.0815)/2]*[( 1/9.6540+1/9.6530)/2]*[( 1.4325+1.4335)/2]=1.051,不等于1,有利可套,大于1,不同的货币套利方向不同,如果是美元,则可以先在纽约市场兑换成法郎,再在巴黎市场兑换成英镑,再在伦敦市场兑换成美元,减去套利投入,即为获利:单位美元获利:7.0800*1/9.6540*1.4325-1=0.05056美元2、若某年8月15日我某公司按当时汇率$1=DM1.5288向德国某商人报出销售核桃仁的美元和马克价，任其选择，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签定了数量1000公吨合同，价值750万美元。但到了同年11月20日，美元与马克的汇率却变为$1=DM1.6055，于是该商人提出该按8月15日所报马克价计算，并以增加3%的货价作为交换条件。你认为能否同意该商人要求？为什么？用美元计价,11月共可收到美元750万美元用马克计价,由于汇率的变动,即使增加3%的货价,11月共可收到美元750万*1.5288/1.6055*(1+3%)=735.60万美元当然不会同意该商人的要求习题：瑞士市场存款利率年息8%，英国市场利率年息13%，1GBP＝2.5CHF,3个月远期汇率为： 1GBP＝2.48CHF，，请问，有没有套利的机会，如果有，则10万CHF可获多少收益？利差为5%,掉期率为(2.50-2.48)*12*100/(2.50*3)=3.2%,小于利差,有套利机会可将瑞士法郎,即期兑换成英镑,并进行3个月投资,同时将卖出三个月后投资本利的远期英镑,到期时,投资收回并履行远期合约,减去瑞士法郎机会成本,即可获利:100000/2.5*(1+13%/4)*2.48-100000*(1+8%/4)=424瑞士法郎例：美国货币市场一年期利率为4％，英国货币市场为8％， 现汇汇率为1￡＝1.5＄问：英镑对美元6个月的远期汇率根据利率平价理论,远期英镑年贴水率为4%(利差),半年贴水(贬值)2%英镑对美元6个月的远期汇率:1￡=1.5*(1-2%)=1.47＄假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款100万DM，即期汇率为1DM等于0.6000USD。为避免三个月后DM升值的风险，决定买入8月份6月期DM期货合同，成交价为1DM等于0.6100USD。6月份DM果然升值，SP为1DM＝0.7200USD，相应的DM期货合同的价格上升到1DM＝0.7300USD，如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。现货市场损失(多支付):100万*(0.7200-0.6000)=12万美元期货市场获利:100万*(0.7300-0.6100)=12万美元期货获利正好补偿了现货的亏损.假定一美国公司一个月以后有一笔外汇收入10万GBP，SP为1GBP=1.3200USD。为避免一个月后GBP贬值的风险，决定卖出8份一个月到期GBP期货合同（8*62500GBP），成交价为1GBP等于1.3200USD。一个月后GBP果然贬值，SP为1GBP＝1.2800USD，相应的GBP期货合同的价格上升到1GBP＝1.2820USD，如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算其净盈亏。现货市场亏损(少收入):100000*(1.32-1.28)=4000美元期货市场获利: 8*62500*(1.32-1.282)=19000美元期货市场获利补偿了部分现货市场亏损,净获利15000美元例如：美国进口商从英国进口货物，3个月后支付16万英镑，￡1=＄1.6，为了避免3个月后英镑升值，购买看涨期权。期权费1600美元。英镑升值：￡1=＄1.65盈利：（1.65-1.6）*160000-1600=＄6400英镑贬值：￡1=＄1.55放弃：（1.6-1.55）*160000-1600=＄6400英镑持平：￡1=＄1.6无论执行与否，损失1600美元期权费习题：某瑞士出口商要在3月份投标，保证提供10辆电车，价值为50万美元，但投标的决定必须在3个月后即6月中才能作出。为了避免一旦中标后所获美元贬值的风险（当时的汇率为USD1= CHF1.5220），该出口商买入10笔美元卖出期权（每张金额为50 000美元），到期日为6月份，履约价格为USD1＝CHF1.5000，每一期权费为CHF 0.0150。假设到6月中旬，出现下列情况：（1）该出口商中标，SP为USD1＝CHF1.4300；买入卖出期权,市场价低于履约价,执行期权,即以1.5的价格卖出,以1.43的市场价补进期权获利:500000*(1.50-1.43)-500000*0.015=27500瑞士法郎现货损失(少收入):500000*(1.5220-1.4300)=46000瑞士法郎期权保值部分地补偿了汇率变动的瑞士法郎少收入损失,净损失: 46000-27500=18500瑞士法郎（2）该出口商中标，SP为USD1= CHF1.5300；买入卖出期权,市场价高于履约价,放弃期权,损失期权费500000*0.015=7500瑞士法郎现货市场多收入:500000*(1.5300-1.5220)=4000瑞士法郎由于汇率变动净损失3500瑞士法郎（3）该出口商没有中标，SP为USD1＝CHF1.4300；出口商没有中标,成了纯期权交易,执行期权,净获利27500瑞士法郎（4）该出口商没有中标，SP为USD1＝CHF1.5300。出口商没有中标,成了纯期权交易,放弃期权,净损失7500瑞士法郎的期权费